Крупнейшая американская криптобиржа Coinbase обратилась к Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) за разрешением на запуск нового продукта - бессрочных контрактов на акции, торги которыми будут идти круглосуточно и без выходных. Об этом в четверг сообщил директор по политике компании Фарьяр Ширзад.

По его словам, Coinbase подала в SEC регистрационную форму-уведомление в начале этой недели. Если регулятор одобрит заявку, следующим шагом станет получение разрешения от Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

«Бессрочные контракты на акции доказали свою востребованность на международном рынке, и мы рады перспективе появления регулируемого пути для инвесторов из США», - написал Ширзад в соцсети X.

Бессрочные контракты (perpetuals) - это разновидность фьючерсов, у которых нет даты исполнения. Они позволяют делать ставки на изменение цены актива, не владея им напрямую. Сейчас основной объём торгов такими инструментами приходится на офшорные биржи, которые не регулируются властями США.

Coinbase уже имеет опыт работы с этим типом деривативов. В марте 2026 биржа запустила бессрочные фьючерсы для клиентов за пределами США на ряд конкретных акций, включая Apple, Microsoft, NVIDIA и Amazon.

Интерес к легализации рынка бессрочных контрактов в США растёт. В мае CFTC впервые разрешила листинг бессрочных фьючерсов на биткоин, одобрив запуск продуктов на платформах KalshiEX и Coinbase. Месяц спустя регулятор запросил у рынка комментарии по поводу бессрочных контрактов на сырую нефть и круглосуточной торговли.

В центре внимания оказалась и платформа Hyperliquid, популярная среди трейдеров криптодеривативами. В прошлом месяце президент Дональд Трамп заявил, что глава CFTC Майкл Селиг работает над тем, чтобы привести Hyperliquid в правовое поле США. Ранее на этой неделе Bloomberg сообщил, что компания Hyperliquid Labs ищет возможность выйти на американский рынок через сделку с Payward, материнской структурой криптобиржи Kraken.

Управляющая компания Grayscale попросила Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) не вводить отдельные правила для биржевых фондов (ETF) на криптовалюту. Компания подала свои комментарии 31 августа, в последний день приема предложений от участников рынка.

В Grayscale уверены: новые ограничения только увеличат расходы инвесторов, не дав им никакой реальной выгоды. Сейчас SEC решает, нужны ли криптофондам особые нормы регулирования.

Обсуждение началось 30 июня. Регулятор вынес на рассмотрение 27 вопросов, и криптовалюта оказалась в числе семи классов активов, которые попали под пересмотр. Председатель SEC Пол Аткинс отметил, что с 2019 года объем рынка ETF вырос втрое. Часть управляющих уже приостановила запуск новых продуктов, дожидаясь ясности.

Один из ключевых вопросов касается напрямую бизнеса Grayscale. Регулятор размышляет, стоит ли закрепить термин «ETF» исключительно за фондами, зарегистрированными по Закону об инвестиционных компаниях 1940 года. Этот закон действует больше 80 лет и определяет базовые правила для всей индустрии.

Grayscale выступает резко против. Ее криптопродукты, включая готовящийся Zcash ETF, оформлены как товарные трасты, а не как инвестиционные компании. Такую модель компания использует с 2013 года. Юридический директор Крейг Салм объяснил позицию прямо: «Термин ETF точно отражает экономическую суть биржевых товарных трастов. Если закрепить его только за инвестиционными компаниями, это лишь запутает инвесторов».

Компания также не хочет пересмотра правила 6c-11. Этот норматив 2019 года позволяет запускать ETF без отдельного разрешения по каждой заявке. В Grayscale считают, что лимиты по портфелю или ограничения на классы активов приведут лишь к росту комиссий, которые лягут на плечи держателей акций.

Свою позицию компания подкрепляет свежим примером. Сотрудники SEC одобрили листинг мультиактивного криптофонда Grayscale на бирже NYSE Arca еще 30 июня 2025 года. Но затем само ведомство приостановило собственное решение. В итоге фонд вышел на биржу только 19 сентября - с задержкой в 81 день. Теперь Grayscale предлагает ввести закрытый предзаявочный этап, на который SEC будет обязана ответить в течение 45 дней.

Решение SEC по этому вопросу определит правила игры для всех криптофондов, которые еще ждут одобрения.

Глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс представил проект Regulation Crypto Assets. Он назвал документ попыткой вернуть в страну криптокомпании, которые покинули американский рынок за последние четыре года.

По словам Аткинса, стартапы уехали не из-за нечетких правил, а потому что нормы применяли слишком жестко. Проект предусматривает две льготы при привлечении капитала, но это лишь часть более широкой позиции, которую глава SEC отстаивает несколько месяцев.

Аткинс возложил вину на годы жестких мер принуждения. Он заявил, что предыдущие решения задушили «честный сбор средств» для криптопроектов. Стартапам нужны были ясные инструкции, а не суды.

Прежний подход, по мнению Аткинса, загонял криптоактивы под нормы рынка ценных бумаг, написанные еще в 1930-х. Эти законы вообще не учитывали специфику токенов.

«На деле такой подход только вредил притоку капитала в этот класс активов - через силовое регулирование и неискренние призывы “приходите и регистрируйтесь”», - подчеркнул Аткинс в официальном заявлении.

В интервью Fox Business глава SEC пояснил: новый проект должен вернуть стартапы, которые ведомство раньше отпугнуло. За четыре года прежняя администрация вынудила разработчиков выпускать продукты и собирать деньги за границей.

Главный довод Аткинса - практичность. Инвесторы переводят деньги между странами за пару кликов. Если запретить им делать это законно, они просто уйдут из США.

«Нельзя обманывать себя: американские инвесторы в эпоху интернета могут отправить деньги куда угодно. Надо создать условия, чтобы они могли делать это в США по американским законам», - отметил он.

Аткинс считает, что одних новых правил SEC недостаточно. Он добивается одобрения закона CLARITY Act, который закрепит разграничение полномочий между SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Только федеральный закон, по его мнению, создаст устойчивые нормы, которые нельзя будет отменить с приходом нового руководства.

Глава SEC не выбирает между Конгрессом и самостоятельной выработкой правил. Он рассматривает оба процесса как части общего движения по возвращению капитала в страну.