4 окт. 2026

ЕЦБ предложил перевести банковские резервы на блокчейн

Член исполнительного совета Европейского центрального банка Изабель Шнабель предложила выпускать банковские резервы прямо в блокчейне. Свои идеи она представила на конференции The Future of Money в Банке Англии.

Речь идет не о розничном цифровом евро для граждан, а об оптовых расчетах между банками. Это средства, которые коммерческие банки держат на счетах в ЕЦБ и используют для платежей друг другу.

Шнабель описала три возможных подхода к интеграции денег центробанка с распределенными реестрами - сетями, где данные хранятся одновременно у всех участников, а не в едином центре.

Первый вариант - прямой выпуск токенизированных резервов на программируемой платформе. Деньги существуют непосредственно в распределенном реестре и остаются прямым обязательством регулятора. По словам Шнабель, только так ЕЦБ сможет проводить денежно-кредитную политику прямо в блокчейне и автоматизировать через смарт-контракты сделки репо, управление залогом и предоставление ликвидности.

Второй подход сохраняет традиционную систему валовых расчетов в реальном времени и связывает ее с блокчейн-платформами. Резервы остаются вне распределенного реестра. Например, ценная бумага переходит к покупателю в блокчейне, а денежный расчет проходит в старой инфраструктуре ЕЦБ.

Третий вариант подразумевает частного посредника. Банки размещают средства на его общем счете в ЕЦБ, а посредник выпускает в реестре расчетные токены с обеспечением один к одному. Юридически такие токены - обязательство посредника и зависят от его устойчивости.

«Центральные банки должны принять технологию распределенных реестров и сами выходить на блокчейн», - заявила Шнабель еще в августе. Она считает, что нативная токенизация резервов позволит деньгам центробанка остаться конечным безрисковым расчетным активом и одновременно получить программируемость новой инфраструктуры.

Часть этой концепции Евросистема уже реализует через решение Pontes. Его запустили 21 сентября для расчетов по операциям с токенизированными активами в деньгах центрального банка. Pontes соединяет мост между рыночными блокчейн-платформами и системой TARGET Services с собственной инфраструктурой Евросистемы на базе распределенного реестра.

К системе уже подключились Deutsche Bank, Santander, Société Générale и Clearstream. Функциональность Pontes будут расширять поэтапно, полное внедрение ожидается к 2028 году.

Параллельно Евросистема развивает проект Appia, посвященный долгосрочной архитектуре токенизированного финансового рынка Европы. Среди вариантов - единый общий реестр, сеть взаимосвязанных платформ или несколько совместно используемых блокчейн-сетей. Концепцию проекта планируют подготовить к 2028 году.

ЕЦБ предложил перевести банковские резервы на блокчейн

Читайте также